大和发布研报称,在新奥能源(02688)获母企提出私有化要约的前提下,将其评级由“持有”上调至“跑赢大市”,目标价由56港元上调至67.7港元。要约作价为每股新奥能源股份,可获得2.9427股新奥股份H股及现金代价24.5元,代价较新奥能源停牌前最后交易日的收市价溢价约34.57%。
报告提到,估值方面,新奥股份(600803.SH)将发行H股,每股新奥能源计划股份理论总价值约80元,较最后收市价19.65元人民币折让10.3%,代表新奥能源去年的市盈率为13倍,而新奥股份则为11.8倍。13倍的市盈率符合该行预期,并接近私有化溢价的下限。
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