里昂发布研报称,指出有两个新兴趋势将重塑内地电动车市场格局:大众市场及20万元人民币以上价格汽车之间的买家焦点分化,以及新加入者的增长窗口正在关闭,因此最终将是“赢家通吃”的游戏。该行维持对比亚迪股份(01211)目标价483港元不变,并维持“高度确信跑赢大市”评级。
该行指出,尽管比亚迪市占率已很高,但其规模经济难以挑战,预期其持续推出的新技术和强劲的新车周期将进一步巩固优势。近期订单降温显示未来数月竞争加剧。该行预测比亚迪现季度每辆车利润可维持9,000元人民币,下半年因出口贡献增加,利润将增长至每辆逾1万元人民币。
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